Um significativo evento voltado para RPPS ocorreu no INPREV no dia 04 de agosto de 2016, que recebeu em suas dependências diretores, membros de Conselhos de Administração, de Comitês de investimentos dos regimes próprios de previdência social dos municípios de Lavras, Lambari e Três Pontas e Varginha, para participarem de uma palestra sobre “Cenário Econômico”, de responsabilidade dos especialistas do Banco ITAU.
O evento de iniciativa do próprio Banco ITAU, no qual o INPREV foi parceiro, trouxe para Varginha, qualificados profissionais dos quadros dessa instituição financeira: os senhores Bruno Rocha Bonini, Head de Distribuição Institucional e César Henrique Domingos, da Itau Asset Management; Keslley Romanelli Crispim, Superintendente Comercial Poder Público; todos de São Paulo, capital, além do senhor Agnaldo de Alencar Lopes, da plataforma poder público, de Juiz de Fora MG. Em amistoso encontro, conversaram com os presentes sobre temas relevantes para os institutos, entre eles a necessidade do cumprimento da meta atuarial; desafios fiscais; indicadores de confiança; crescimento do PIB abaixo do seu potencial; restrições à expansão do crédito; níveis deprimidos da capacidade instalada, em especial, dos bens de capital; taxa de câmbio, entre outros.
Em sua palestra, o senhor Bruno Rocha Bondini, discorreu sobre:
1 – Cenários Macro Econômicos – Abordou dados sobre os mercados da China, onde ao contrário dos movimentos vistos desde agosto de 2015, a depreciação cambial não tem gerado saída de capitais do país, contribuindo para o ajuste da balança comercial; na Europa, eventos recentes põem em dúvida não só a tendência de recuperação da economia europeia no curto prazo, como também as perspectivas para o bloco no longo prazo; nos Estados Unidos, o mercado de trabalho saudável e aceleração gradual da inflação justificam novas elevações da taxa de juros ainda este ano, bem como altas subsequentes em um ritmo pausado; e no Brasil, os desafios inerentes ao processo de ajuste fiscal devem permanecer em foco, com a tramitação de medidas importantes destacando-se ao longo do segundo semestre.
2 – O dilema – Como alinhar tantos objetivos conflitantes? – As Obrigações Atuariais: todo mandato deve ser desenhado de forma a evitar descasamentos entre ativos e passivos da entidade; As oportunidades ou a necessidade de geração de retorno excessivo no longo prazo (alfa): muitos planos necessitam da geração de alfa para cumprir seus objetivos e/ou condições de mercado, podendo gerar oportunidades de investimento em ativos extremamente descontados; O Viés de Representatividade e aversão a risco no curto prazo: investidores em geral têm tendência a basear sua decisão de investimentos no desempenho recente das classes de ativos. Finalizando, o palestrante apresentou a alternativa ao Passivo Indexado à Inflação, a oportunidade de “travar” a meta atuarial (renda fixa), e evitar a volatilidade de curto prazo, resultando na necessidade de uma gestão ativa com modelos de minimização de perdas.
Os representantes dos institutos participantes, reconhecendo a feliz iniciativa do Banco ITAU em, momento oportuno, promover estes encontros, trazendo relevantes temas para discussão com os Regimes Próprios de Previdência Social, avaliaram-no positivamente.
